深度解析房地產(chǎn)信托市場今年為什么火爆
時間：2010-11-08
房地產(chǎn)信托今年一直處于“一枝獨秀”的市場地位。10月26日，中國銀監(jiān)會非銀部委托中國信托業(yè)協(xié)會公布了前3季度信托公司主要業(yè)務數(shù)據(jù)，至9月末，中國累計新增信托項目金額1.8萬億，其中投向房地產(chǎn)行業(yè)的為0.22萬億，環(huán)比2季度末的0.14萬億增57%，遠高于整個行業(yè)環(huán)比26%的增速，房地產(chǎn)信托市場火爆趨勢明顯。其原因如下：
一是國家實施對房地產(chǎn)市場調(diào)控的原因。隨著管理層對房地產(chǎn)市場的調(diào)控連環(huán)出招，銀行開始嚴控房地產(chǎn)開發(fā)貸款。資金緊缺成為房地產(chǎn)行業(yè)不得不再次面對的難題。在資金需求得不到銀行支持的情況下，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品就成為了房產(chǎn)公司獲取資金渠道的“新寵”。
二是信托這個金融工具已逐漸被開發(fā)商所認識和接受，特別是當前房地產(chǎn)信貸的持續(xù)收緊，加上受到歐美及亞洲各地房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）熱的影響，使得房地產(chǎn)業(yè)紛紛看好信托。另外，部分信托機構逐漸壯大和成熟起來，在適應政策變化和項目選擇上選擇上更具時代特征。
三是房產(chǎn)信托產(chǎn)品吸引投資者的最大亮點無疑是其較高的收益率。目前市場上高收益理財產(chǎn)品相對匱乏，依靠信托方式，雖然沒有真正參加整個開發(fā)的投資開發(fā)，但是就可獲得了比較大的投資回報。與其他理財產(chǎn)品相比，目前發(fā)行的該類產(chǎn)品的預期年化收益率大多在8%-10%之間，這在如今的低利率時期顯得頗為誘人。
在銀行信貸與土地政策雙重擠壓之下，信托在房地產(chǎn)金融中的地位得到提升，這種趨勢將會被延續(xù)。
在房地產(chǎn)信托規(guī)模猛增的情況下，市場風險也將加大，有可能面臨政策風險，監(jiān)管當局對房地產(chǎn)信托持審慎態(tài)度，故投資者要隨時關注監(jiān)管當局對房地產(chǎn)信托政策變化。同時，投資者還可能面臨賠償風險、項目風險、操作風險、自身經(jīng)營風險以及信托資金運用項目銷售回款風險。投資者選擇地產(chǎn)類信托需要關注房地產(chǎn)行業(yè)風險。房地產(chǎn)信托越是火爆，越要保持冷靜；選擇越多，越要仔細。
房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的主要收益，來源于房地產(chǎn)項目是否能順利產(chǎn)生預期的現(xiàn)金流。高收益同時蘊含高風險，信托產(chǎn)品不保本也不保收益，而房地產(chǎn)行業(yè)所面臨的政策風險和市場風險都比較大，在購買該類理財產(chǎn)品時，應仔細了解產(chǎn)品的風險控制措施和自身的承受能力。